Cómo Operar Con Volatilidad - Chuck Norris Estilo !

Cómo operar con volatilidad Chuck Norris Estilo! Cuando el comercio de opciones, uno de los conceptos más difíciles para los operadores principiantes para aprender es la volatilidad, y específicamente cómo el comercio VOLATILIDAD. Después de recibir numerosos correos electrónicos de gente con respecto a este tema, que quería tomar una mirada en profundidad a la volatilidad de las opciones. Voy a explicar lo que la volatilidad opción es y por qué es importante. También voy a discutir la diferencia entre la volatilidad histórica y volatilidad implícita y cómo se puede utilizar esto en su cotización, con ejemplos. Voy entonces miro a algunas de las principales estrategias de opciones de comercio y cómo sube y baja volatilidad va a afectar. Esta discusión le dará una comprensión detallada de cómo se puede utilizar la volatilidad en su negociación. VOLATILIDAD OPCIÓN DE COMERCIO EXPLICADO Volatilidad Opción es un concepto clave para los operadores de opciones e incluso si usted es un principiante, usted debe tratar de tener al menos un conocimiento básico. La volatilidad de opciones se refleja en el símbolo griego Vega que se define como la cantidad que el precio de una opción cambia en comparación con un cambio de 1% en la volatilidad. En otras palabras, una opciones Vega es una medida del impacto de los cambios en la volatilidad subyacente en el precio de la opción. Todo lo demás es igual (sin movimiento en el precio de las acciones, tasas de interés y no hay paso del tiempo), precios de las opciones aumentará si hay un aumento de la volatilidad y disminuir si hay una disminución de la volatilidad. Por lo tanto, es lógico pensar que los compradores de opciones (las que son largos, ya sea llamadas o puts), se beneficiarán del aumento de la volatilidad y los vendedores se beneficiarán de la disminución de la volatilidad. Lo mismo puede decirse de los diferenciales, los diferenciales de débito (Operaciones en las que paga para colocar el comercio) se beneficiarán de una mayor volatilidad, mientras que los diferenciales de crédito (que reciben el dinero después de realizar el comercio) se beneficiarán de la disminución de la volatilidad. Aquí hay un ejemplo teórico para demostrar la idea. Veamos una acción a un precio de 50. Considere una opción de compra de 6 meses con un precio de ejercicio de 50: Si la volatilidad implícita es 90, el precio de la opción es de $ 12.50 Si la volatilidad implícita es 50, el precio de la opción es de $ 7.25 Si la volatilidad implícita es 30, el precio de la opción es de $ 4.50 Esto demuestra que, cuanto mayor es la volatilidad implícita, mayor será el precio de la opción. A continuación puedes ver tres capturas de pantalla que refleja una sencilla llamada larga at-the-money con 3 niveles diferentes de volatilidad. La primera imagen muestra la llamada como lo es ahora, sin cambios en la volatilidad. Usted puede ver que el equilibrio actual con 67 días de su vencimiento es 117.74 (precio SPY actual) y si la acción subió hoy a 120, usted tendría $ 120.63 en el resultado. La segunda imagen muestra la misma llamada llamada, pero con un 50% de aumento de la volatilidad (éste es un ejemplo extremo para demostrar mi punto). Usted puede ver que el equilibrio actual con 67 días de vencimiento es ahora 95,34 y si la acción subió hoy a 120, usted tendría $ 1,125.22 en el resultado. La tercera imagen muestra la misma llamada llamada, pero con una disminución del 20% en la volatilidad. Usted puede ver que el equilibrio actual con 67 días de caducidad es ahora 123,86 y si la acción subió hoy a 120, se tendría una pérdida de $ 279.99. ¿POR QUÉ ES IMPORTANTE? Una de las principales razones de necesidad de entender la volatilidad opción, es que le permitirá evaluar si las opciones son baratos o caros comparando volatilidad implícita (IV) de la volatilidad histórica (HV). A continuación se muestra un ejemplo de la volatilidad histórica y volatilidad implícita de AAPL. Estos datos se pueden obtener de forma gratuita muy fácilmente de ivolatility. Se puede ver que en el momento, la volatilidad histórica de AAPL fue entre 25 a 30% en los últimos 10-30 días y el nivel actual de volatilidad implícita es de alrededor de 35%. Esto muestra que los comerciantes esperaban grandes cambios en AAPL entrar en agosto de 2011. También se puede ver que los niveles actuales de IV, están mucho más cerca de los 52 semanas de la 52 semana de baja. Esto indica que este era potencialmente un buen momento para mirar a las estrategias que se benefician de una caída en la IV. Aquí estamos ante esta misma información se muestra gráficamente. Se puede ver que había una enorme alza a mediados de octubre de 2010. Esto coincidió con una caída del 6% en el precio de las acciones AAPL. Gotas como esta causa inversores se vuelvan temerosos y este mayor nivel de miedo es una gran oportunidad para los operadores de opciones de recoger prima adicional a través de las estrategias de venta netos como los diferenciales de crédito. O, si usted fuera un titular de AAPL acción, usted podría utilizar el pico de volatilidad como un buen momento para vender algunas llamadas cubiertas y recoger más ingresos de lo que normalmente haría para esta estrategia. Generalmente cuando vea IV picos de este tipo, que son de corta duración, pero tenga en cuenta que las cosas pueden y de hecho empeorar, como en 2008, por lo que no acaba de asumir que la volatilidad volverá a los niveles normales dentro de unos pocos días o semanas. Cada estrategia de opción tiene un valor asociado griega conocida como Vega, o la posición de Vega. Por lo tanto, a medida que cambian los niveles de volatilidad implícita, habrá un impacto en el rendimiento de la estrategia. Estrategias Vega positivo (como pone de largo y llamadas, backspreads y estrangula largos / extiende a ambos lados) se desarrollan mejor cuando los niveles de volatilidad implícita suben. Estrategias negativas Vega (como pone cortos y llamadas, los diferenciales de relación y estrangula cortos / extiende a ambos lados) se desarrollan mejor cuando los niveles de volatilidad implícita caen. Es evidente que, a sabiendas de que los niveles de volatilidad implícita son y dónde es probable que ir después de que haya colocado un comercio puede hacer toda la diferencia en el resultado de la estrategia. VOLATILIDAD HISTÓRICA Y volatilidad implícita Sabemos volatilidad histórica se calcula midiendo las poblaciones de los movimientos de precios pasados. Es una figura conocida, ya que se basa en los datos del pasado. Quiero entrar en los detalles de cómo calcular HV, ya que es muy fácil de hacer en excel. Los datos están disponibles para usted en cualquier caso, por lo que generalmente no tendrá que calcular por sí mismo. El punto principal que usted necesita saber es que, en las acciones generales que han tenido grandes oscilaciones de precios en el pasado tendrán altos niveles de volatilidad histórica. Como operadores de opciones, estamos más interesados ​​en lo volátil que es probable que sea durante la duración de nuestro comercio una acción. Volatilidad histórica dará algún guía de cómo una acción es volátil, pero que no hay manera de predecir el futuro volatilidad. Lo mejor que podemos hacer es estimar y aquí es donde entra en juego Vol implícita. La volatilidad implícita es una estimación, hecha por los operadores profesionales y creadores de mercado de la volatilidad futura de una acción. Es un insumo clave en los modelos de valoración de opciones. El modelo Negro Scholes es el modelo de precios más popular, y aunque no voy a entrar en el cálculo en detalle aquí, que se basa en ciertos insumos, de los que Vega es la más subjetiva (como la volatilidad futura no puede ser conocido) y por lo tanto, nos da la mayor oportunidad para explotar nuestra visión de la Vega en comparación con otros comerciantes. La volatilidad implícita se tienen en cuenta los eventos que se sabe que se producen durante la vida útil de la opción que puede tener un impacto significativo en el precio de la acción subyacente. Esto podría incluir y anuncio de ganancias o la liberación de los resultados de los ensayos de medicamentos para una compañía farmacéutica. El estado actual del mercado en general también se ha incorporado en el Vol implícita. Si los mercados están en calma, las estimaciones de volatilidad son bajos, pero se plantearán durante tiempos de estrés estimaciones de volatilidad del mercado. Una forma muy sencilla de mantener un ojo en los niveles generales del mercado de volatilidad es monitorear el índice VIX. CÓMO TOMAR VENTAJA DE COMERCIO La volatilidad implícita La forma en que me gusta aprovechar por el comercio de la volatilidad implícita es a través del hierro Cóndores. Con este comercio usted está vendiendo un OTM Call y Put un OTM y la compra de una llamada más lejos en la boca y la compra de una opción de venta más lejos a la baja. Veamos un ejemplo y asumir ponemos el siguiente comercio hoy (octubre 14,2011): Vende 10 de noviembre 110 SPY Pone 1.16 Comprar 10 de noviembre 105 SPY Pone 0.71 Vende 10 de noviembre 125 SPY llamadas 2.13 Comprar 10 de noviembre 130 SPY llamadas 0.56 Para este comercio, que recibirían un crédito neto de $ 2020 y esto sería el beneficio en el comercio si SPY termina entre 110 y 125 en el vencimiento. También queremos aprovechar este comercio si (en igualdad de condiciones), la volatilidad implícita cae. La primera foto es el esquema de pagos para el comercio antes mencionado recta después de haber sido colocado. Observe cómo somos corta Vega de -80.53. Esto significa, que la posición neta se beneficiará de una caída en el volumen implícito. La segunda imagen muestra lo que el diagrama de rentabilidad se vería como si se produjo un descenso del 50% en vol implícita. Este es un ejemplo bastante extrema lo sé, pero demuestra el punto. El índice de volatilidad CBOE Market o El VIX, ya que es más comúnmente es la mejor medida de la volatilidad del mercado en general. A veces también se conoce como el Índice de miedo, ya que es un indicador de nivel de miedo en el mercado. Cuando el VIX es alta, hay mucho miedo en el mercado cuando el VIX es baja, se puede indicar que los participantes del mercado son complacientes. Como operadores de opciones, podemos controlar el VIX y usarlo para ayudarnos en nuestras decisiones comerciales. Mira el vídeo a continuación para obtener más información. Hay una serie de otras estrategias que puede cuando el comercio de la volatilidad implícita, pero cóndores de hierro son, con mucho, mi estrategia favorita para aprovechar los altos niveles de volumen implícita. La siguiente tabla muestra algunas de las opciones principales estrategias y su exposición Vega.